Donald Trump ist zurück im Weißen Haus – und mit ihm kehrt wirtschaftspolitische Unsicherheit in einem Ausmaß zurück, das sich bereits auf die Kapitalmärkte auswirkt.

Während die USA sich mit protektionistischen Maßnahmen selbst schaden, zeigt Europa Potenzial für eine Aufholjagd – ein Effekt, den Trump in seinem Wahlkampf sicher nicht einkalkuliert hat.

Die Kapitalmärkte starten optimistisch ins neue Jahr. Vor allem US-Aktien – allen voran die IT-Giganten – werden von Fondsmanagern als vielversprechend eingeschätzt.

Die Kapitalmärkte präsentieren sich zum Jahresausklang in einem Spannungsfeld zwischen moderaten Anpassungen der Wirtschaft, anhaltend hohen Zinssätzen und geopolitischen Unsicherheiten.

Anleger setzen derzeit auf einen Aufschwung. Doch die Euphorie erinnert an Japan in den 1980er-Jahren: starke Märkte, überschäumende Erwartungen.

Geopolitische Risiken und Schwankungen in den Konjunkturdaten der großen Wirtschaftsräume USA, China und Europa beeinflussen die Marktstimmung und tragen zu Unsicherheiten über die Perspektiven des globalen Wachstums bei.

Im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen 2024 beherrschen Fragen zur wirtschaftlichen Zukunft der USA die Kapitalmärkte. Mit Donald Trump als erneutem Kandidaten steht eine politische Richtungsentscheidung an, die auch weitreichende Auswirkungen auf die Kapitalmärkte haben dürfte.

Inzwischen kann die Überbewertung von US-Aktien mit der zur Dotcom-Blase im Jahr 2000 mithalten, anders als der übrige Weltmarkt. Entsteht hier also eine neue Blase? Und welche Prognosen lassen sich für die Zukunft aufstellen?

USA, China und die Eurozone verzeichneten seit Ende 2021 ein nominales Wirtschaftswachstum von über 10 %. Besteht also kein Grund zur Sorge oder wird nur einiges übersehen?