Private Equity - Wer übernimmt das Timing?

Private Equity Fonds beteiligen sich an Unternehmen. Aufgrund der üblicherweise mehrjährigen Investitionsphase gibt es eine Besonderheit beim Timing. Anleger sollten gemäß Ihrer strategischen Portfoliogewichtung kontinuierlich in Private Equity Fonds investieren. Im Artikel Can investors time their exposure to private equity? zeigen die Wissenschaftler Gregory Brown, Robert Harris, Wendy Hu, Tim Jenkinson, Steven Kaplan, David Robinson, dass Investoren mit Timing kaum Mehrwert erzielen. Investoren können nur ihre Zusagen an die Fonds zeitlich festlegen; sie können nicht festlegen, wann die Zusagen abgerufen werden oder wann die Investitionen beendet werden.Das Timing von guten Einstiegmöglichkeiten liegt in der Hand der Fondsmanager.Im Artikel Buy low, sell high? Do private equity fund managers have market timing abilities? kommen die Autoren Tim Jenkinson, Stefan Morkoetter, Dr. Tobias Schori, CFA, Thomas Wetzer zu dem Schluss, dass Private-Equity-Fonds im Durchschnitt in der Lage sind, durch Timing der Finanzmärkte Werte zu schaffen. Fondsmanager können das zugesagte Kapital während der Laufzeit des Fonds nach eigenem Ermessen investieren und veräußern, was ihnen die Flexibilität gibt, die Märkte zu timen.