Federal Funds Rate

Die Wall Street ist derzeit auf eine Rezession eingestellt, und so wurde dies als Einladung verstanden, auf eine große Umkehr zu wetten. Die Anleiherenditen stürzten ab. Mein Lieblingsbeispiel dafür, wie sich die Annahmen änderten, ist das folgende Schaubild, in dem die aktuellen Erwartungen für den Leitzins im nächsten Jahr mit den gleichen Erwartungen vor genau acht Wochen verglichen werden, als Powell vor dem Kongress eine Aussage gemacht hatte und die Nachricht über die Silicon Valley Bank nur wenige Stunden vor der Veröffentlichung stand. Schließlich gab der Markt den Gedanken an einen Schwenk der Fed auf und rechnete mit einem Anstieg auf über 5,6 %, wobei die Zinsen im Januar nächsten Jahres immer noch über 5,4 % liegen würden. Der Leitzins liegt heute 25 Basispunkte niedriger als noch vor zwei Monaten prognostiziert. Inzwischen geht man davon aus, dass er im Januar unter 4 % liegen wird: